鹰眼预警：超声电子应收账款/营业收入比值持续增长

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月20日，超声电子发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为57.56亿元，同比增长5.48%；归母净利润为2.16亿元，同比增长10.09%；扣非归母净利润为2.01亿元，同比增长5.43%；基本每股收益0.4018元/股。

公司自1997年10月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为10.4亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对超声电子2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为57.56亿元，同比增长5.48%；净利润为2.58亿元，同比增长13%；经营活动净现金流为4.66亿元，同比下降29.98%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.86%、28.31%、30.07%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.48%，经营活动净现金流同比下降29.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为8.4亿元、6.7亿元、4.7亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.48%，同比下降3.96%；净利率为4.49%，同比增长7.13%；净资产收益率（加权）为4.6%，同比增长6.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.66%、18.2%、17.48%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期18.2%下降至17.48%，销售净利率由去年同期4.19%增长至4.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.6%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.41%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为36.57%，同比下降5.57%；流动比率为2.44，速动比率为1.93；总债务为16.77亿元，其中短期债务为6.91亿元，短期债务占总债务比为41.22%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.37、0.33、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为103.01%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长103.01%，营业成本同比增长6.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.51，同比增长7.45%；存货周转率为4.72，同比增长9.46%；总资产周转率为0.68，同比增长6.53%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长97.35%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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